Хедж-фонды все-таки заработали
Несмотря на кризис
Согласно данным, опубликованным Hedge Fund Research, совокупные
активы всех фондов в 2007 году превысили 1,8 трлн долл. При
этом рост индекса HFN Hedge Fund Aggregate Average составил
10,86%.
Больше всех инвесторам принесли фонды, вкладывающие в развивающиеся
рынки. А неудачным год стал для фондов, инвестирующих в финансовый
сектор.
Четвертый квартал, похоже, вновь вдохнул жизнь в индустрию хедж-фондов.
В среднем доходность хедж-фондов в декабре превысила 0,89%. Он
стал удачным месяцем практически для всех стратегий. Разразившийся
летом кризис на ипотечном рынке США привел к тому, что хедж-фонды,
инвестирующие в ценные бумаги компаний финансового сектора, все
равно показали самые негативные результаты. За год индекс HFN
Finance
Sector Average снизился на 2,86%. Ситуацию не спасло даже то,
что в декабре фонды финансового сектора в среднем заработали
2,11%. Индекс фондов недвижимости в прошлом году снизился на
2,41%.
Хедж-фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, не смогли
повторить позапрошлогодний рекорд, хотя вновь принесли своим
вкладчикам более 20% годовых. Согласно отчету аналитиков Hedge
Fund Research, в 2006 году значение индекса HFN Emerging Markets
Average составило 22,46%, тогда как в 2007-м этот показатель
составил 20,83%. Наиболее успешными стали фонды, вкладывающие
в рынки стран Азии. Например, европейский региональный индекс
HFN за год показал прирост 7,34%, в то время как HFN Asia Average
за год вырос на 15,86%.
Несмотря на достаточно разнородные показатели, которые продемонстрировали
разные типы хедж-фондов в прошлом году, в целом результаты работы
сектора выглядят достаточно неплохо. Как отмечают аналитики Hedge
Fund Research, за последние три года доходность хедж-фондов в
среднем составила 35,31%, тогда как за то же время индекс S&P
500 TR прибавил 28,16%. Последний год достаточно прибыльными
оказались стратегии, основанные на инвестициях в сырьевые рынки,
или СТА (commodity trading advisors). В прошлом году индекс HFN
CTA/Managed Futures Average вырос на 12,7%. При этом именно в
четвертом квартале, когда начавшаяся в середине года коррекция
на сырьевых рынках сменилась ростом цен на сырье и товары, индекс
наиболее значительно прибавил в весе. Если в ноябре он вырос
на 3,45%, то декабрь добавил к росту СТА HFN CTA/Managed Futures
Average еще 2,09%.
Среди отраслевых стратегий особенно заметную доходность продемонстрировали
хедж-фонды, вкладывающие в акции энергетических компаний, которые
в среднем показали 17,53%. Это выше, чем позапрошлогодний результат,
когда отраслевой индекс HFN Energy Sector Average вырос на 13,32%.
По мнению аналитиков, этот рост может быть связан с тем, что
хедж-фонды, ориентированные на энергетический сектор, инвестировали
значительную долю в средств во фьючерсные контракты. В итоге
почти двукратный рост цен на нефть и газ к концу года и позволил
хедж-фондам заработать повышенную прибыль.
Директор департамента альтернативных инвестиций УК «Ренессанс
Управление инвестициями» Сергей Бубнов говорит, что
на прибыльность энергетических фондов в большей степени оказал
влияние рост акций
энергетических и добывающих компаний. «На росте сырья больше
заработали фонды CTA, — говорит Сергей Бубнов, — ведь с начала
года значительно выросли как нефть и газ, так, например, и металлы».
По его мнению, в этом году тенденция роста цен на мировых рынках
сырья также сохранится. А по словам управляющего директора RAF
Group Михаила Бидного, дополнительный рост сырьевым
рынкам придает продолжающееся обесценивание доллара. «В итоге
чем ниже курс
американской валюты, тем выше стоят нефть или металлы», — пояснил
он. По его мнению, в то же время фонды финансового сектора в
этом году будут чувствовать себя намного лучше. «Негативный результат,
который показали фонды, инвестирующие в финансовый сектор, связан
с ростом стоимости заемных средств. Однако мы ожидаем, что уже
к середине года ситуация на рынках кредитования улучшится, а
это позволит хедж-фондам показать более высокие результаты»,
— говорит г-н Бидный.
Автор (источник): Альберт
Кошкаров, РБК Daily
Хедж-фонд вместо ПИФа
... В ближайшее время финансовая корпорация «Открытие» приступит
к формированию нового инвестиционного фонда Otkritie Hedge Fund.
Фонд зарегистрирован в Андорре и будет инвестировать в бумаги
российских компаний ... [далее>>]
Весь список статей >>
|
