Бизнес и финансы

"Люди перестают мыслить, когда перестают читать"
Дени Дидро

КАРТА ПОСЕТИТЕЛЕЙ
Карта посетителей сайта www.evrodol.ru

Rambler's Top100
Яндекс.Метрика
Поделиться ссылкой:

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)


Советы осторожному инвестору

 

Инвесторам, которые сейчас собираются вкладываться в ПИФы на год-полтора, и при этом не хотят серьезно пострадать при падении рынка, управляющие советуют выбирать смешанные фонды, инвестирующие средства как в акции, так и в облигации.

Особенно успешны стратегии диверсификации между различными фондами с учетом личных финансовых планов клиента и его отношения к риску. Специалисты отмечают, что взлеты и падения рынка акций первого полугодия, скорее всего, не повторятся. Ожидается ровный и постепенный рост рынка. Вместе с тем не исключено, что в перспективе наиболее доходными могут стать фонды акций, более рисковые по сравнению со смешанными ПИФами. Основной плюс инвестиций в смешанные фонды в том, что управляющий в этом случае может максимально проявить свое мастерство как на росте рынка, так и на его падении. Однако прежде чем вкладывать деньги в ПИФы, потенциальным пайщикам нужно определиться с соотношением риск/доходность и степенью доверия к управляющему.

Впрочем, какими бы перспективными и доходными ни были вложения в паевые фонды, по объему им пока далеко до банковских сбережений россиян. В обозримом будущем управляющие не ждут серьезного изменения соотношения сил, хотя по темпам прироста средства в ПИФах растут гораздо быстрее, чем на депозитах. Скорее всего, средства вкладчиков на депозитах еще долгое время будут на порядок больше вложений в паевые фонды. Это объясняется тем, что пока население в большинстве своем не знакомо со структурой фондового рынка и относится к нему как к казино; граждане либо доверяют только банкам, либо просто не знают о возможностях паевых фондов. Однако средние продажи розничных фондов год назад составляли 1,5 млрд. руб. в квартал. Первый квартал 2006 года – 24 млрд. руб., второй – 31 млрд. руб. Исправить ситуацию можно только при условии, что россияне будут более адекватно осведомлены о паевых фондах, но это вопрос ближайших двух-трех, а может быть, и пяти лет.

Паевые фонды смешанных инвестиций составляют около 35% от общего количества паевых фондов, зарегистрированных Федеральной службой по финансовым рынкам. На выбор инвестору представлено 99 фондов, которые управляют чистыми активами в размере 10,999 млн. руб. Это составляет только 11% от всего объема чистых активов ПИФов России. Для сравнения: в паевые инвестиционные фонды акций вложено 92,38 млн. руб. или 30,5% от общего объема чистых активов, находящихся под управлением в ПИФах. Теоретически фонды смешанных инвестиций должны быть менее подвержены рискам, свойственным фондовому рынку. Портфель смешанных фондов может включать в себя государственные и муниципальные ценные бумаги, акции российских и иностранных акционерных обществ, облигации российских и иностранных хозяйственных обществ, инвестиционные паи открытых и интервальных паевых фондов, ценные бумаги различных иностранных государств и международных финансовых институтов.

Постановление ФКЦБ № 31/пс от 14.08.02 позволяет управляющим компаниям включать в состав активов паевых инвестиционных фондов все эти ценные бумаги в размере не менее 70% от стоимости активов. Постановление не накладывает жестких ограничений на преобладание в структуре активов акций или облигаций. Следовательно, в случае нестабильности на российском фондовом рынке управляющая компания может перевести активы в менее изменяющиеся активы – государственные ценные бумаги.

Портфель ценных бумаг паевых фондов смешанных инвестиций может быть сформирован так, что в случае роста акций российских компаний в нем могут преобладать акции, а в случае падения фондового рынка акции могут быть заменены облигациями государственных образований или облигациями предприятий. Если управляющая компания правильно оценит ситуацию на рынке ценных бумаг и вовремя переложит средства фонда из одних активов в другие, то такой фонд может показать доходность выше роста индекса фондового рынка.

На практике паевые фонды смешанных инвестиций менее доходны, чем фонды акций. Если доходность фондов сравнивать с изменением индекса РТС, который с начала года по 31 марта вырос на 9%, то среди открытых фондов смешанных инвестиций рост стоимости паев на уровне изменения РТС был у 9,4% паевых фондов, а среди фондов акций – у 18,4% фондов. По интервальным фондам картина, конечно, более впечатляющая: доходность свыше 9% превысило 6,2% фондов смешанных инвестиции, а среди фондов акций – 73,3%.

Если ситуация на фондовом рынке не благоприятна, то снижение стоимости пая со смешанными инвестициями будет ниже, чем по фондам акций. Фонды смешанных инвестиций могут быть очень даже интересны умеренным оптимистам.

Будущему пайщику надо предусмотреть возможность перевода средств в другой фонд, если в Правилах фонда оговорена возможность обмена инвестиционных паев на паи другого фонда под управлением той же управляющей компании.

Для тех, кто располагает свободными средствами от 100, 5 000, 10 000 и более рублей, можно посоветовать для вложений следующие фонды:

Открытый фонд «Энергокапитал – Сбалансированный» под управлением управляющей компании «Энергокапитал», его доходность за год – 63,77%, минимальная сумма инвестирования – 100 рублей; лицензия по управлению паевыми инвестиционными фондами выдана в январе 2000 года.

Управляющая компания «АГАНА» представляет два открытых фонда смешанных инвестиций, которые могут заинтересовать инвестора. Паи открытого фонда «Молодежный» выросли за год на 67,74%, минимальная сумма инвестирования – 100 рублей, фонд существует более 3-х лет.

Открытый фонд «Эквилибриум» осуществляет свою деятельность более двух лет – доходность 32,03%, входной взнос – 1000 рублей. Лицензия управляющей компании на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами выдана в июне 2004 года.

Для инвесторов со свободными средствами свыше 10 000 рублей могут быть интересными следующие фонды:

Открытый фонд «Метрополь Афина» управляющей компании «Метрополь» был сформирован в декабре 2003 года, прибыль в этом году – 18,82%, минимальный взнос – 10 000 рублей. Лицензия на управление паевыми инвестиционными фондами выдана в мае 2003 года.

Открытый фонд «Центр Равновесия» Центральной Управляющей Компании существует с 1 августа 2001 года, годовая прибыль – 61,38%, сумма первоначального взноса – 10 000 рублей.

Необходимо отметить, что, несмотря на большое количество паевых фондов смешанных инвестиций, инвесторы предпочитают получать более высокую прибыль, вкладывая средства в рискованные фонды акций. Фонды смешанных инвестиций могут занять достойное место в вашем портфеле фондов, сглаживая потери при снижении стоимости высоко рискованных паевых фондов акций.

 

Автор (источник): «Эпиграф» (Новосибирск)
Елена Зотова, инвестиционный консультант «Сети Паевых СуперМаркетов» ООО «АЛОР+»


 


Фонды с призрачной доходностью

Уже несколько месяцев ПИФы показывают неплохую доходность в 10—17% в месяц. Однако лидеры рэнкингов постоянно меняются: фонды, которые были самыми прибыльными в прошлом месяце, в этом оказываются аутсайдерами. Определить, какой фонд будет демонстрировать более или менее стабильный результат, позволяет коэффициент Шарпа, на который, по словам управляющих, большинство пайщиков вообще не обращают внимания. Коэффициент показывает соотношение риска и доходности ПИФа, что зачастую как раз говорит об эффективности управления фондом, невзирая на тренд ... [далее>>]

Опционные ЗПИФы

Пассивное поведение российских инвесторов, не спешащих вкладывать сбережения в паевые фонды, вынуждает управляющих изобретать новые схемы привлечения капиталов. УК «ВТБ Управление активами» рассчитывает до конца года создать фонд, который аккумулирует акции компаний, готовящих свои опционные программы. Объемы фонда не раскрываются, однако управляющие рассчитывают, что предложение будет востребовано на рынке и позволит создать линейку опционных ЗПИФов ... [далее>>]


ПИФы опять впереди

Благодаря возобновившемуся росту фондового рынка наибольшую доходность инвесторам в прошлом месяце принесли паи ПИФов. Согласно данным «БДО Юникон», реальная доходность некоторых фондов достигала 13%. Валютные депозиты оказались значительно менее привлекательными, поскольку многие банки снижали ставки ... [далее>>]



Растут как на паях

Благодаря продолжению роста фондового рынка в мае, когда и индекс РТС поднялся на 30%, а ММВБ — на 22%, наибольшую рублевую доходность среди всех инструментов показали ПИФы акций. Максимальный реальный рублевый доход фондов составлял 42% ... [далее>>]



Бриллиантовые ПИФы

Вчера УК «Лидер» объявила, что планирует создать товарные ЗПИФы, активы которых будут инвестироваться в бриллианты. Партнером УК стала АК «АЛРОСА» в рамках соглашения о намерениях сформировать в России организованный рынок инвестиционных бриллиантов. Эксперты считают, что спрос на паи бриллиантовых фондов у российских инвесторов будет ... [далее>>]





Весь список статей >>